中信里昂发布研报称，预期网易-S（09999）2025年第二季业绩将有所改善，总收入及经调整盈利将分别年增12%/29%，至285亿人民币/104亿元人民币。该行预计季内网易游戏收入年增17.9%，主要受惠于端游收入年增85%、暴雪娱乐游戏的成功回归以及新作《漫威争锋》（MarvelRivals）和《燕云十六声》（Where Winds Meet）的热卖，维持“跑赢大市”评级。

　　报告表示，手游收入主要受惠于《逆水寒》手游 （Justice Mobile）、《蛋仔派对》（EggyParty） 及《第五人格》（Identity V）的稳健表现、《巅峰极速》（RacingMaster）的增长复苏、以及新游的推出。另外，网易目前拥有21款已获批的游戏，该行认为这将持续推动其增长。

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